什么是要約收購：是指上市公司的大股東要約收購上市公司股份，是一種特殊情況。一般大股東收購后持股比例高于30%，或者已持股超30%繼續(xù)增持的，就要求采取要約收購的方式

要約收購分類：分為全面要約和部分要約。全面要約就是向除大股東本身以外全體股東要約收購所有股份。比如現(xiàn)在的重慶百貨，重慶商社集團要約收購除商社集團之外的所有上市股份，正在審批中。

部分要約就是按一定比例收購上市公司股份，部分要約收購比例至少是總股本5%或者以上，比如現(xiàn)在的四川路橋，四川鐵投要約收購四川路橋9.74%總股本的股份。

因為全面要約可能使得企業(yè)流通股比例不足（低于總股本10%）而退市，目前a股大部分上市公司為了維持上市公司地位采取都是部分要約收購，但是由于證券法規(guī)定的一些情況，一些大股東因為資本運作會觸發(fā)全面要約收購義務(wù)，這些義務(wù)也必須履行，這就會產(chǎn)生全面要約收購的機會。

要約收購的原因和套利機會：大部分是大股東為了爭取上市公司實際控制權(quán)或者加強控制權(quán)而增持股份。所以為了收購成功，一般會提出一個高于市場價格的收購價，至于高多少，要看大股東實力，市場環(huán)境和企業(yè)價值。這里面就存在有套利空間。由于大部分是部分要約，我們要仔細研究要約價，收購比例，和大股東持股情況做出決定。

要約收購流程：整個流程較為復(fù)雜，一般大股東會首先提出方案，然后提出一個要約收購摘要并由上市公司發(fā)出公告，公布要約價和要約比例，但這還不是最后正式要約報告書，還是存在變數(shù)，比如監(jiān)管審核，大股東變動等取消收購計劃。這還需要一段時間才能出正式報告書，一般時間不等一兩個月到一年不等。如果要穩(wěn)妥起見，等待出了正式報告書再考慮參與也可以，只是可能套利空間已經(jīng)不大了，但一般也還有機會。對于流程熟練，經(jīng)驗豐富的投資者，也可以提前埋伏參與。

要約收購交易的安全邊際：在于市場價與大股東的收購價的差價和要約收購的比例，這就是一種有一定本金保護機制的套利交易。當然我們還需要具體計算和分析。

要約收購的時間：出要約收購摘要到出要約收購正式報告的時間，因為監(jiān)管審核和各種文件準備，還有資金準備情況，這個時間很不確定的，短的幾天到一個月，長的長達1年多，

如果出了正式報告書，進入最后要約收購流程后，時間就非常確定，一大部分是30天，或者60天。

要約收購的盈利：如果在出了正式報告后，分析后參與，一個月的時間能夠獲取2-8%不等的收益（年化20%-100%）

如果在出正式報告之前埋伏，收益可能更高，但時間和成功概率更不確定。

資金容量：該策略資金容量很大，對于散戶來說基本無限制

要約收購的風險：在未出正式報告前，風險在于能否確定該事件是否發(fā)生，這需要根據(jù)進展情況，估算發(fā)生概率，和獲利空間。而在正式報告出來后，最后進入要約流程，發(fā)生概率已經(jīng)是100%。全面要約可能已經(jīng)沒有折價機會，而部分要約其風險在于市場價和收購價差價過小，收購的比例不足，而未收走的股份，會面臨下跌的風險，這需要我們估算收購比例，和安全邊際，做好預(yù)案。

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文章名稱：全面要約收購的條件（解答被要約收購是利好嗎）

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