巴菲特曾說;“一個投資者其實只需要學(xué)習(xí)兩門功課：如何理解市場和如何估值?！庇纱丝梢姽善钡墓乐笛芯渴峭顿Y中非常重要的一環(huán)。不同于基本面研究以企業(yè)的實際運行情況為主，估值研究定性重于定量，重點在于估，寧愿模糊的正確，不要精準(zhǔn)的錯誤。

公司估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法，比如p/e估值法、peg估值法、p/b估值法、市現(xiàn)率估值法等;另一類是絕對估值方法，特點是主要采用折現(xiàn)方法，如股利貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流模型等。這些方法在實際應(yīng)用時各有利弊，現(xiàn)將常用的估值方法簡要介紹如下：

一、、pe估值

pe(股價/每股收益)是市場是最常見的估值指標(biāo)，根據(jù)每股收益選擇的數(shù)據(jù)不同，市盈率可以分為靜態(tài)市盈率、動態(tài)市盈率。其中，由于動態(tài)市盈率更緊貼市場動態(tài)，日常使用頻率也最高。

在使用市凈率估值時，凈利潤要做一定清洗以反映企業(yè)真實的凈利潤。市盈率適合對處于成長期的公司進行估值，對于發(fā)展前景及想象空間巨大的行業(yè)，市盈率一般比較高。

靜態(tài)市盈率：一般選擇上一個報告期的每股收益。

動態(tài)市盈率：選用當(dāng)前或者以后的每股收益預(yù)測值。

二、、peg估值

peg是pe相對于未來凈利潤增長的比例，其出現(xiàn)是為了彌補市盈率估值的不足，對于盈率情況相似的不同公司，若后期增長情況不同，市場給出的估值往往大相徑庭，此時若強用市盈率來衡量估值高低，往往會錯失投資機會。

一般來講，選擇股票時，peg越小越安全，但peg>1也不代表股票被高估，這只是一個相對概念，需要考慮同行的表現(xiàn)。

三、市凈率估值

市凈率指的是每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率，一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，反之則投資價值較低。

在使用市凈率估值時，凈資產(chǎn)需做一定的處理，以反映企業(yè)真實的經(jīng)營性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。市凈率估值適用于凈資產(chǎn)規(guī)模大且比較穩(wěn)定的企業(yè)，一般用于重資產(chǎn)行業(yè)的估值，如鋼鐵、煤炭、建筑等。但it、咨詢等資產(chǎn)規(guī)模較小、人力成本占主導(dǎo)的企業(yè)就不適用。

四、市現(xiàn)率估值

市現(xiàn)率是每股股價與每股自由現(xiàn)金流的比值，市現(xiàn)率越小，表明上市公司的經(jīng)營壓力越小，投資者收回成本的時間越短。由于每股自由現(xiàn)金流量比每股收益更為可靠，因此這種估值方法相對pe更保守，但也比較可靠。

五、dcf(discounted cashflow)估值

dcf指將未來的現(xiàn)金流、通過折現(xiàn)率、折算到現(xiàn)在的價值。該方法理論上很完美，但由于未來的現(xiàn)金流、折現(xiàn)率都需要預(yù)估，因此該方法的主觀性更強。

由于不同行業(yè)的商業(yè)模式差別巨大，因而每個行業(yè)適用的估值方法也都不同，比如重資產(chǎn)型企業(yè)(如傳統(tǒng)制造業(yè))，以凈資產(chǎn)估值方式為主，盈利估值方式為輔;輕資產(chǎn)型企業(yè)(如服務(wù)業(yè))，以盈利估值方式為主，凈資產(chǎn)估值方式為輔;互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以用戶數(shù)、點擊數(shù)和市場份額為遠景考量，以市銷率為主;新興行業(yè)和高科技企業(yè)，以市場份額為遠景考量，以市銷率為主。投資者在具體應(yīng)用的時候要具體問題具體分析，靈活變通。

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文章名稱：股票市場價值怎么算（合理股價計算三種方式案例）

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