可轉(zhuǎn)債最近的遭遇啊，讓人唏噓。雨虹轉(zhuǎn)債的時候，還默默無聞，到了林洋轉(zhuǎn)債的時候，就變成全民搶紅包，但凡搶到了林洋轉(zhuǎn)債的投資者，都賺了幾百塊錢。比支付寶的春節(jié)集五福紅包強多了。但是好景不長，隨后新發(fā)的可轉(zhuǎn)債賺錢的效應(yīng)急劇下降，到了時達(dá)轉(zhuǎn)債的時候，居然破發(fā)了?？赊D(zhuǎn)債從紅遍全國，到罵聲一片，不到一個月人設(shè)就崩塌了，看來紅的太快也許不是什么好事。

但是很多投資者，申購了幾期的可轉(zhuǎn)債，還沒有搞清可轉(zhuǎn)債到底是什么東西。經(jīng)常碰到的問題有這些：

1、可轉(zhuǎn)債到底是什么？

2、可轉(zhuǎn)債怎么申購？

3、可轉(zhuǎn)債的交易規(guī)則是什么？

4、可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險在哪里？

1.可轉(zhuǎn)債是什么？

可轉(zhuǎn)債是債券的一種。注意了喂，可轉(zhuǎn)債不是股票，而是債券??！債券就是借錢的債務(wù)憑證。說起債券大家第一想起的就是國債！國債就是我們借錢給國家的債務(wù)憑證。債券有兩個基本要素？第一有期限，到期你可以拿回本金。第二有利息。這個利息，就是我借錢出去賺到的收益。

可轉(zhuǎn)債也有這兩個基本特征。比如林洋轉(zhuǎn)債，期限是6年，第一年利率為0.3%，第二年為0.5%，第三年為1%，第四年為1.5%，第五年為1.8%，第六年為2%。

可轉(zhuǎn)債雖然不是股票，但是，你可以把它變成股票。這就是可轉(zhuǎn)債與眾不同之處了。這個變成股票的動作，叫做”轉(zhuǎn)股”。每一只可轉(zhuǎn)債都對應(yīng)一只股票，比如林洋轉(zhuǎn)債對應(yīng)的股票是林洋能源（601222），也就是發(fā)行這只可轉(zhuǎn)債的上市公司的股票。

關(guān)于轉(zhuǎn)股，投資者要注意的是：

a 轉(zhuǎn)股之后你就從這家上市公司的債主變成了股東。

b 轉(zhuǎn)股之后，你就不能再轉(zhuǎn)回來了。

c 轉(zhuǎn)股是你的權(quán)利，而不是義務(wù)，也就是說：投資者可以轉(zhuǎn)股，也可以不轉(zhuǎn)股。

d 轉(zhuǎn)股之后，投資者就不會在有利息的期限了。因為你持有的是股票，而非債券了。

e 轉(zhuǎn)股后，你持有的股票的價格，叫做”轉(zhuǎn)股價”。轉(zhuǎn)股價是不變的。比如：林洋轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價是8.8元。也就是說，林洋轉(zhuǎn)債的持有者，轉(zhuǎn)股之后，拿到的林洋能源（601222）的價格的8.8元。如果當(dāng)時林洋能源的市場價格是6元，那你拿到的價格也是8.8元。（當(dāng)然這時候，你肯定不會選擇轉(zhuǎn)股！誰會去拿一個高價的股票呢？）如果現(xiàn)在林洋能源的市場價格是10.8元，你轉(zhuǎn)股拿到的股票也還是8.8元，這時候，你選擇轉(zhuǎn)股可以拿到低于市場價格的股票，然后賣掉的話，可以凈賺10.8-8.8=2元。

2.可轉(zhuǎn)債如何申購？

說在前面：可轉(zhuǎn)債的申購屬于信用申購，也就是說，申購的時候，不需要你的賬戶里面有錢，也不要市值，只需要你有個股票賬戶，只需要你有個股票賬戶。

a申購流程。

簡單來說，和購買股票一樣，打開股票交易軟件，進(jìn)入買入頁面，輸入申購代碼，該可轉(zhuǎn)債的信息便會自動顯示出來。然后按照提示，頂格（最大可買）申購即可。

注意：可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值為100元，申購最小單位為10張，每個賬戶申購數(shù)量不得超過申購上限，若超過該上限，該筆申購無效。

b重復(fù)申購和多賬戶申購每個賬戶只能申購一次，一經(jīng)申購不得撤單，同一賬戶的多次申購委托除首次申購?fù)?，均視作無效申購。對于上海交易所的可轉(zhuǎn)債，如果投資者有多個賬戶，只有第一個賬戶的申購有效。對于深圳交易所的可轉(zhuǎn)債，同一個投資者可以用不同證券公司的賬戶申購均有效，但不超過3個。

c 中簽后如何繳款

t日為網(wǎng)上申購日，t+2日為中簽繳款日。t+2日當(dāng)天15時前確保賬戶可用資金充足。注意：投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時，自第三次放棄認(rèn)購的次日起6個月(按180個自然日計算，含次日)內(nèi)不得參與新股、可轉(zhuǎn)債、可交換債的申購，放棄認(rèn)購的次數(shù)按照投資者實際放棄認(rèn)購的新股、可轉(zhuǎn)債、可交換債次數(shù)合并計算。

3.可轉(zhuǎn)債的交易規(guī)則是什么？

如果投資者申購沒有中簽，那么也可以在二級市場上買入可轉(zhuǎn)債。可轉(zhuǎn)債的交易規(guī)則跟股票有所區(qū)別?？赊D(zhuǎn)換公司債券實行t+0交易，當(dāng)天買入可以當(dāng)天賣出。以面值100元為一報價單位，價格升降單位為0.01元。以面值1000元為1手，以1手或其整數(shù)倍進(jìn)行申報，單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)?shù)陀?萬手（含1萬手）。交易清算：可轉(zhuǎn)換公司債券交易實行t+1交收，投資者與券商在成交后的第二個交易日辦理交割手續(xù)。

4.可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險在哪里？

a 可轉(zhuǎn)債價格下跌的風(fēng)險。

可轉(zhuǎn)債申購的投資者，拿到的初始價格都是100元，這個價格不是一層不變的，最近時達(dá)轉(zhuǎn)債的破發(fā)，就讓投資者發(fā)現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債價格是可以低于100的。應(yīng)對辦法也很簡單。就是持有不動。因為無論中間價格如何變化，可轉(zhuǎn)債到期時，一定會拿回本金和利息的。甚至于有投資者在可轉(zhuǎn)債價格低于100的時候，積極買入。原理是，如果你以90元的價格買入可轉(zhuǎn)債，到期時候，是可以拿到100元的。相當(dāng)于買到了打折的債券。

b 對應(yīng)的股票價格低于轉(zhuǎn)股價，無法轉(zhuǎn)股的風(fēng)險。

可轉(zhuǎn)債的投資者，一般都不會在意可轉(zhuǎn)債的利息。因為可轉(zhuǎn)債的利息較低。所以，轉(zhuǎn)股賺錢才是正途。但是如果對應(yīng)之正股一直無法轉(zhuǎn)股，怎么辦。這在可轉(zhuǎn)債的歷史上經(jīng)?？吹?。但是，可轉(zhuǎn)債有一個下調(diào)轉(zhuǎn)股價條款，也就是說，轉(zhuǎn)股價是可以下調(diào)的，只要上市公司董事會通過。那么上市公司為什么要下調(diào)轉(zhuǎn)股價呢？因為上市公司希望投資者債權(quán)轉(zhuǎn)成股權(quán)。這樣就不用還錢了呀。這個在可轉(zhuǎn)債的歷史上也經(jīng)常發(fā)生。比如格力轉(zhuǎn)債就多次下調(diào)轉(zhuǎn)股價。最終轉(zhuǎn)股成功，投資者也賺到了不菲的利潤。

c上市公司不下調(diào)轉(zhuǎn)股價的風(fēng)險。

下調(diào)轉(zhuǎn)股價是上市公司的權(quán)利，而非義務(wù)，也就是說，上市公司可以不下調(diào)轉(zhuǎn)股價，怎么辦呢？其實，證監(jiān)會也賦予了投資者一項權(quán)利。那就是回售保護(hù)條款。

什么是回售保護(hù)條款呢？那就是在可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期間內(nèi)，如果公司股票（正股）的收盤價有Ｎ個交易日都低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的一個闕值時（比如轉(zhuǎn)股價的70%），那么，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分回售給上市公司。

看到?jīng)]有，回售保護(hù)條款賦予了可轉(zhuǎn)債的投資人一項權(quán)利。你上市公司不是想拖著不下調(diào)轉(zhuǎn)股價嗎？哈哈，我不怕，因為證監(jiān)會給了我一把尚方寶劍！那就是如果你公司的股價如果一直低于特定標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到一定時間，那么我可以把持有的債券反過來再賣給你上市公司。上市公司還不能耍賴，必須要買，按照什么價格來呢？面值的103%或面值100元+當(dāng)期計息年度利息！

舉個例子，林洋轉(zhuǎn)債的回售保護(hù)條款。是這么規(guī)定的：”本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債最后兩個計息年度，如果公司股票在任何連續(xù)三十個交易日的收盤價格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的70%時，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分按債券面值加上當(dāng)期應(yīng)計利息的價格回售給公司。”

版權(quán)聲明：本文采用知識共享 署名4.0國際許可協(xié)議 [BY-NC-SA] 進(jìn)行授權(quán)

文章名稱：怎么買可轉(zhuǎn)債基金（了解買可轉(zhuǎn)債需要什么條件）

文章鏈接：http://www.22329788.com/news/5150.html

該作品系作者結(jié)合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)知識整合。如若侵權(quán)請通過投訴通道提交信息，我們將按照規(guī)定及時處理。

客服：13198516101